Vleesreus JBS maakt klapper met wisselkoers

Plaats hier nieuwsberichten over Brazilie!
Plaats reactie
Gebruikersavatar
quasimodo
Artikels: 0
Berichten: 2224
Lid geworden op: vr jun 08, 2012 23:17
Locatie: Erp

Vleesreus JBS maakt klapper met wisselkoers

Bericht door quasimodo » do okt 01, 2015 14:20

Val real levert meer op dan vlees Vleesreus JBS maakt klapper met wisselkoers
• Het Braziliaanse JBS is met afstand de grootste vleesproducent ter wereld, maar een forse daling
van de Braziliaanse real bedreigt de omzet, die over 2014 uitkwam op 47 miljard dollar. Een kleine afdeling,
waar slechts 0,003 procent van het totale aantal werknemers op de loonlijst staat, houdt zich bezig met
risicomanagement. Deze afdeling profiteert van de schommelende wisselkoersen en gaat in 2015 meer winst
maken dan alle vleesactiviteiten tezamen, meldt Bloomberg.
Hoewel JBS 215.000 mensen in dienst heeft, houden slechts zes mensen zich bezig met risicomanagement.
Toch ligt deze afdeling op koers om meer winst te boeken dan de rund, varkens en pluimveevleesafdelingen
tezamen.
De reden hiervoor zijn de sterke schommelingen van de wisselkoersen en met name de daling van de real. De
Braziliaanse munt is in één jaar tijd met 44 procent gedaald en sloot 24 september op het laagste niveau in
meer dan 10 jaar.
3,65
miljard
dollar winst gaat JBS
boeken met de hedge
activiteiten
De risicomanagers van JBS speculeerden met derivaten op deze daling. Credit Suisse verwacht dat met deze
derivatenhandel over het volledige jaar 15 miljard real, of 3,65 miljard dollar, winst wordt gemaakt. Over
2014 boekte JBS met alle activiteiten tezamen een winst van 895,4 miljoen dollar. Had de gok verkeerd
uitgepakt, dan hadden de verliezen de meeste kasposities van het bedrijf kunnen doen verdampen.
Hoewel JBS in de wereld vooral bekend is als vleesproducent, het bedrijf had in 2014 een capaciteit om per
dag 100.000 runderen, 72.000 varkens en 13 miljoen kippen te slachten, staat het bedrijf in Brazilië vooral
bekend om de financiële activiteiten. Door de grote handel in derivaten en de omvangrijke activiteiten op het
gebied van risicomanagement heeft JBS de bijnaam ‘het hegdefonds dat vlees verkoopt’ gekregen.
JBS heeft voor 12 miljard dollar aan derivaten uitstaan tegen de real. Niet alleen de omvang van de posities is
opvallend, maar ook de beweegreden voor de weddenschap is opmerkelijk. Het bedrijf zegt dat het de
derivaten simpelweg gebruikt om zich in te dekken tegen koersdalingen die de omvang van de in het
buitenland uitstaande schuld op kunnen drijven. Hoewel dit een logische redenering is, is alleen het afdekken
van de risico’s waaraan de Braziliaanse activiteiten blootstaan voldoende. Als exportonderneming wordt 80
procent van de omzet verdiend in dollars en JBS is actief in de VS, Europa en Australië. ‘JBS hanteert op het
oog dus een zeer agressieve strategie’, zegt Credit Suisse analist Viccenzo Paternostro.
De strategie past echter bij het karakter van Wesley en Joesley Batista, de broers die JBS runnen en groot
hebben gemaakt. Wesley en Joesley staan erom bekend grote gokken te nemen, zoals overnames van
onrendabele bedrijven en het opdrijven van de schuld. Deze strategie is niet zonder risico’s, maar de broers
hebben hiermee wel de ouderlijke slachterij, die uit slechts één winkel bestond, getransformeerd in de grootste
vleesproducent van de wereld.
25
procent
daalde de koers van
de real sinds mei
Ook nu betalen de risicovolle en tegendraadse keuzes die de gebroeders Batista al vaak hebben gemaakt, zich
uit. Terwijl analisten in mei een waardedaling van de real van hooguit zes procent voorspelden, bereidde
Wesley Batista zich voor op een veel langere periode met een zwakke real. Achter de schermen was JBS bezig
de derivatenposities met 50 procent te vergroten ten opzichte van december 2014. Sinds mei daalde de koers
25 procent. Grondstofprijzen zijn meegesleurd in de daling, de Braziliaanse economie verkeert in een recessie
en het ene corruptieschandaal na het andere bovendrijven in Brazilië.
Door alle ontwikkelingen schommelt de koers van JBS sterk. Na een piek van 17,23 real in mei zakte de koers
in augustus weg tot 13,60 real. In september sloot de koers alweer op 17,20 real. Hiermee is JBS een van de
weinige lichtpunten op de Braziliaanse beurs en JBS heeft dit te danken aan de omvangrijke derivatenhandel.
http://www.boerenbusiness.nl/varkensmar ... isselkoers



Gebruikersavatar
quasimodo
Artikels: 0
Berichten: 2224
Lid geworden op: vr jun 08, 2012 23:17
Locatie: Erp

Re: Vleesreus JBS maakt klapper met wisselkoers

Bericht door quasimodo » do jan 28, 2016 16:57

Braziliaans corruptieschandaal nekt JBS
28 jan 2016 166
De Braziliaanse vleesreus JBS zag in een week tijd ruim €1 miljard aan beurswaarde verdampen.
Foto: ANP
Foto: ANP
Een omvangrijk corruptieschandaal zet flinke druk op het aandeel JBS. Beleggers vragen zich al weken af in hoeverre JBS geraakt zal worden door onderzoek naar eventuele corrupte kredietverlening door Banco Real en de staatsontwikkelingsbank BNDES.

Gesubsidieerd krediet

JBS groeide de laatste 15 jaar mede dankzij krediet van deze banken uit tot de grootste vleesproducent ter wereld. De beleggers schrokken van het bericht dat voorzitter van de onderneming, Joesley Mendonça Batista, nu officieel verdachte is. Batista zou als hoofd van J&F Investimentos, de houdstermaatschappij achter JBS, met tientallen miljoenen hebben geschoven om financiële wetgeving te omzeilen. Naast Batista zijn nog 8 personen die voor J&F werken aangeklaagd.

Aandeel bijna gehalveerd

JBS sloot woensdag af op een koers van 8,41 reais. Het aandeel raakte in de laatste 52 weken een top aan van 17,56 reais. Analisten hebben het nieuws nog niet verwerkt. Eind 2015 gaven de meeste analisten beleggers het advies het aandeel te kopen met een koersdoel van meer dan 20 reais. Het bedrijf is zowel qua producten als geografisch gediversifieerd en wordt geprezen door de snelle en succesvolle integraties van overgenomen bedrijven.

Fundament lijkt sterk

Deze analyse staat nog altijd en de vraag is of de fraudezaak JBS zelf echt zal raken. Maar er zijn risico's. JBS haalde de laatste jaren voor meer dan 6 miljard dollar aan obligaties op. Het is mogelijk dat wanneer JBS meer geld ophaalt, de rentes gaan stijgen. Daarmee kan het lastiger worden voor JBS om aan haar verplichtingen te voldoen. Een tweede risico is dat de kredietverlening van BNDES aan 'nationale kampioenen' door de Braziliaanse staat aan banden zal worden gelegd, waardoor ook bancair krediet duurder wordt.

Opvallend is dat concurrent Brasil Foods de afgelopen week maar 1,1% verloor op de beurs. Het bedrijf verloor eerder juist meer terrein dan JBS omdat het meer dan laatstgenoemde afhankelijk is van afzet op de Braziliaanse markt. De Braziliaanse economische groei is stilgevallen.

http://www.boerderij.nl/Home/Achtergron ... -2753312W/

Plaats reactie